销售热线
最新公告:
新闻中心
联系我们
地址:中国·广东省深圳市
电话:0755-8888888
手机:13888888888(唐经理)
传真:0755-8888888
邮箱:1193159788@qq.com
行业动态

首页 > 新闻中心 > 行业动态

A股:股票型基金投资的秘密,别被长期持有忽悠!

文章来源: 文章作者: 更新时间:2020-08-24 11:36:46 点击次数:

 几乎所有的理财类文章在谈到基金投资时,无一例外的都大书而特书强调基金需要长期持有,用时间来换取市场的平均收益。

但是鲜有涉及基金究竟在什么时间离场,而离场才是基金投资成功与否的关键。今咱详细说说基金离场方面的一些策略和方法。(本文重点讨论股票型基金,不涉及债基和混基)


基金
离场的重要性

沪深两市1990年成立,而基金投资兴起是2000年上下,换言之我国的基金业还相当年轻,同时由于市场参与者散户较多,其波动性远摔欧美市场几条街。

在这种大环境下,指数和90%的个股其实都一直来来回回的坐电梯,极少有股票走出长期上扬的慢牛走势,那与之对应的则是投资于沪深A股的股票型基金也上上下下。如果投资者不能大概率的把握离场时机,其结果就是十年原地踏步,考虑通胀,实质上是亏损。

例如:假设投资者在2007年买入跟踪上证指数的股票型基金,一直持有不动到今天,投资者账户实际上不亏不赚,考虑时间成本、机会成本和通胀,那结果显而易见。

结论:溯源认为基金买入点可以忽略,随便什么时间买入都没有毛病,但是如果不重视卖出离场,则投资基金长期持有就是一个笑话。


上证十年原地踏步
什么时间止盈卖出基金?

首先咱们得明确,卖出基金是一个相对模糊和大概率的时机问题,而绝不是一个精确的时间点,这点和直接投资股票的道理一样。

卖出基金时间上的选择,归纳起来有以下几个指标、现象和方法可供作为参考。

1、目标止盈法

我们在投资基金之前,投资者心理一定会有一个预期回报,一旦基金获利达到预期回报值时,投资者就可以考虑卖出止盈。

对于预期回报值的设定,财经思考一般从整个类型的基金均值出发,因为均值回归在投资中绝对是真理。或者从基金经理历史业绩表现出发,取中值或者均值作为其预期回报率。

例如:过去20年,以5年为单位,国内基金圈的年化收益大约在15%到20%之间,如果是明星基金经理,咱给予一定的溢价,例如巴菲特年化23%回报。如果我投资的基金获得了15%以上的收益,80%的可能我会毫不犹豫的赎回。不管行情多么火爆,我相信均值回归。


沪深300
2、同指数历史点位比较

该方法其实最简单,也不需要投资者冥思苦想,同时也很直观明了。如果参考指数到达了历史上重要点位,无脑卖出,当然买入也一样。也许这会卖错,但是总比来回坐电梯好,而且每一位投资者对得而复失的痛苦感受远远大于失而复得的感受。

例如,当下我投资任意一款基金产品,我的参照指数为上证综指,那么我大概率会将4200,5178甚至6124作为自己的基金离场的标准。如果指数一直处于其下方,我忠实地执行长期持有这一理念,并且在每一次大跌中加仓,如果指数触及我设定的点位,则坚决卖出。

3、感受市场情绪

基金投资者中,大爷大妈是很重要的一股参与力量。如果在小区的大门处,随时能听到大爷大妈讨论自己所买基金赚了多少时,投资者就要对此现象引起足够重视,事实证明,大爷大妈作为反向指标一直屡试不爽,正确率极高。

再比如,股市火爆,人人都是股神,全民炒股时,这往往也是最危险,最应该离场的时机。2015年,我在做自己的私募产品那会,每天早上我会坐地铁去天府广场上班,地铁里面人潮汹涌,接踵摩肩,但是总会看到不少人想尽一切办法盯着自己的手机,而手机上显示的是股票K线。在电梯里面,前台20岁的小姑娘都在兴奋地讲自己的股票,这时投资者什么都不要想,打开电脑卖出基金,卖出股票准没错。


牛市
4、分析基金重仓

该方法适合于有一定投资基础知识的投资者。通常国内基金经理都喜欢集中持股,这一方面是因为大部分基金属于主题基金,另一方面也有基金经理排名和赌性有关。当某一基金前十大重仓股PE都高高在上时,那就要谨慎看待基金净值的增长。

比如:国内某某消费概念基金,前十大重仓5只白酒,海天味业,伊利股份、格力电器、恒瑞医药和一只银行股。我记得只有银行PE正常,其余9只股票PE高于历史80%时间,果然随后净值就回撤了15%。

投资者一定会问,基金经理都是牛人,他们也会选择卖出,所以不要担心。别忘了咱们的基金是主题基金。确有基金经理这样做,本来是消费基金调仓换股成全部科技创新股,也的确躲过回调,但是我要说的是,基金经理的这种做法是违背基金契约,这样的置契约精神不顾的基金经理,投资者没有理由相信他在后期不犯同样的错误,因为不遵守契约精神的人不值得信任。

那为什么基金经理不空仓呢?因为国内公募有最低持仓限制,即使知道下跌,在找不到更好标的时,也只能眼睁睁地看着下跌。

5、回撤止盈卖出

该方法即投资给自己设定一个回撤值,每当基金净值创下新高之后,就以新高回撤固定的百分比为卖出点。例如某基金净值1.2元,回撤值5%,那么只要基金净值不低于1.2*0.95=1.14元时,就坚定持有。假设基金继续上涨到1.3,这是相应的止盈点上移到1.3*0.95=1.235元。

这个回撤值,投资者同样可以使用该基金历史回撤均值来确定。

总结:基金投资的目的是省去选股和择时的难点,长期持有是获利的必备条件,较为准确卖出才是盈利的保证。投资者可以结合自身的情况和认知,参考上面的方法,一定能找到适合自己的止盈策略。最后友情提示,基金投资平常心,降低预期收益,往往回报超预期,不信你试试!

【返回列表】

上一篇:比尔·格罗斯:聪明的投资者都有长期视野

下一篇:返回列表

网站首页 企业简介 新闻中心 产品展示 技术资料 销售网络 招商加盟 留言反馈 联系我们

地址:中国·广东省深圳市电话:0755-8888888传真:0755-8888888邮箱:1193159788@qq.com

版权所有:深圳市中荣源投资网有限公司技术支持:唯尔官网备案号:粤ICP备11017350号-2